瑞银：予创科实业(00669)“买入”评级 目标价升至121港元

瑞银发布接洽叙述称，予创科实业(00669)“买入”评级，目标价由117港元上调至121港元。创科处理层对2024财年的交易收入率领将完了中单元数增长。鉴于创科旗低品牌好意思沃奇(Milwaukee)显着的双位数增长，该行觉得筹商交易收入率领，是建基于处理层抵恣虐者细分市集莫得成长的保守忖度之上。

该行引述，创科处理层觉得公司2023财年的毛利率增长14个基点属尽头知足，并瞻望毛利率于将来将归附至历史水平，即每年增长40至60个基点。另外，由于公司对居品、供应链及地舆膨胀等方面的捏续投资，因此预期创科的销售及行政支拨比率，将与昨年同时基本捏平，并带动其息税前利润率改善，处理层对2026年息税前利润率的目标是10%。另外，创科处理层率领库存值不会有进一步下调，然而库存天数可进一步优化，走漏去库存对公司利润率的压力有所缓解。创科重申2024财年至少有10亿好意思元的解放现款流，亦暗意将积极酌量进一步增多派息。