瑞银：予盟国保障(01299)“买入”评级 主意价90港元

瑞银发布研讨诠释称，予盟国保障(01299)“买入”评级，料内含价值(EV)和税前利润全年将复原增长，主意价90港元。公司将在4月底公布2024年首季事迹，瞻望新业务价值(VNB)按本色汇率及固定汇率计区别升20%及23%，而商场预期升19%及22%。

诠释中称，香港的新业务价值将按季录得强盛增长;由于香港前年2月初才正经通关，故其新业务价值同比计或会更高。关于利润率，瞻望按季不会出现关键变化，因为内地来港客户(MCV)细分商场的居品组合基本上踏实。同比相比计较，臆测利润率受到客户结构变化的影响。MCV业务的利润率低于国内客户，因为MCV业务主要以储蓄为主。

该行确信，内地商场的新业务价值同比录得精致的增长，受惠于毛利提升。诠释中指，毛利提升的主因为银保佣金纠正及订价利率下调。另外，东南亚过火他商场料会全体达双位数字的增长，泰国的年化新保费在2024年首两个月同比飞腾26%，而该行料新加坡及马来西亚在本年首季将录得正面的新业务价值。